La proc\u00e9dure concernant les d\u00e9s\u00e9quilibres macro\u00e9conomiques (PDM) de l’Union europ\u00e9enne vise \u00e0 d\u00e9celer les d\u00e9s\u00e9quilibres qui entravent le bon fonctionnement des \u00e9conomies des \u00c9tats membres et \u00e0 formuler des recommandations. La Commission d\u00e9signe les \u00c9tats membres qui devraient faire l’objet de bilans approfondis afin de d\u00e9terminer s\u2019ils sont touch\u00e9s par des d\u00e9s\u00e9quilibres n\u00e9cessitant l\u2019adoption de telles mesures\u00a0apr\u00e8s avoir pris connaissance\u00a0d\u2019un tableau de bord d\u2019indicateurs assorti de seuils indicatifs et d\u2019indicateurs auxiliaires.<\/p>\n
Au regard de ce tableau de bord,\u00a0la France connait toujours des d\u00e9s\u00e9quilibres macro\u00e9conomiques excessifs, avec notamment une dette publique \u00e9lev\u00e9e et croissante, conjugu\u00e9e \u00e0 une faible croissance de la productivit\u00e9 et \u00e0 une comp\u00e9titivit\u00e9 d\u00e9grad\u00e9e. Un certain nombre d’indicateurs d\u00e9passent encore le\u00a0seuil indicatif, \u00e0 savoir la dette publique, la dette du secteur priv\u00e9, le ch\u00f4mage et l’\u00e9volution du ch\u00f4mage \u00e0 long terme. Les indicateurs de d\u00e9s\u00e9quilibres externes et de comp\u00e9titivit\u00e9 se sont largement stabilis\u00e9s, comme le refl\u00e8tent une balance courante proche de l\u2019\u00e9quilibre, le ralentissement des pertes cumul\u00e9es de parts de march\u00e9 \u00e0 l\u2019exportation, qui sont d\u00e9sormais en de\u00e7\u00e0 du seuil, ainsi que la croissance ma\u00eetris\u00e9e des co\u00fbts salariaux unitaires. Cependant, la faiblesse de la croissance de la productivit\u00e9 du travail est un facteur de risque pour l\u2019\u00e9volution des co\u00fbts salariaux unitaires. La dette publique, dont le niveau \u00e9lev\u00e9 ne cesse d’augmenter et devrait encore cro\u00eetre dans les ann\u00e9es \u00e0 venir, selon les pr\u00e9visions, reste une source majeure de vuln\u00e9rabilit\u00e9. Le faible potentiel de croissance et la faible inflation aggravent les risques li\u00e9s \u00e0 la dette publique \u00e9lev\u00e9e en rendant plus difficile le d\u00e9sendettement. La dette du secteur priv\u00e9 d\u00e9passe le seuil, mais les pressions de d\u00e9sendettement semblent contenues. Les prix r\u00e9els des logements ont amorc\u00e9 une lente correction, et les cr\u00e9dits du secteur priv\u00e9 se sont stabilis\u00e9s \u00e0 des niveaux l\u00e9g\u00e8rement positifs.<\/p>\n
Au troisi\u00e8me trimestre\u00a02016, le taux de ch\u00f4mage en France progresse de 0,1\u00a0point\u00a0sur trois mois, \u00e0 9,7% en m\u00e9tropole, soit 2,8\u00a0millions de personnes au ch\u00f4mage (au sens du BIT) dans un contexte de faible croissance. Un chiffre toutefois en baisse sur un an, avec 0,4\u00a0point de moins qu\u2019au troisi\u00e8me trimestre 2015. Le ch\u00f4mage touche particuli\u00e8rement les jeunes, les ressortissants de pays tiers et les travailleurs peu qualifi\u00e9s. La dualit\u00e9 du march\u00e9 du travail ne cesse d\u2019augmenter, avec d\u2019un c\u00f4t\u00e9, les travailleurs dipl\u00f4m\u00e9s de l\u2019enseignement sup\u00e9rieur embauch\u00e9s en contrats \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e et de l\u2019autre, une proportion constante de travailleurs occupant des emplois peu qualifi\u00e9s de plus en plus pr\u00e9caires. La hausse du ch\u00f4mage de longue dur\u00e9e s\u2019est poursuivie.<\/p>\n
Dans l\u2019ensemble, la lecture \u00e9conomique du tableau de bord met en lumi\u00e8re des probl\u00e8mes li\u00e9s principalement \u00e0 des d\u00e9s\u00e9quilibres int\u00e9rieurs, notamment l\u2019endettement public dans le contexte d\u2019une faible croissance de la productivit\u00e9 et d\u2019une faible comp\u00e9titivit\u00e9. La Commission juge donc utile, compte tenu \u00e9galement du d\u00e9s\u00e9quilibre excessif, d’examiner plus avant la persistance de risques macro\u00e9conomiques et de suivre les progr\u00e8s r\u00e9alis\u00e9s dans la correction des d\u00e9s\u00e9quilibres excessifs. La France demeure donc sous la surveillance de la Commission europ\u00e9enne.<\/p>\n
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